Την υποστήριξη των ομολογιούχων για να ξεκινήσει τη διαδικασία αναδιάρθρωσης χρέους του, ύψους 5,7 δισ. δολαρίων, εξασφάλισε ο σουηδικός κολοσσός διαχείρισης και είσπραξης οφειλών Intrum. Τη συμφωνία υπέγραψαν πάνω από το 66,7% των κατόχων ομολόγων, ποσοστό που ξεπερνά το όριο που επιτρέπει την εφαρμογή της. Η Intrum «ενθαρρύνει έντονα τους εναπομείναντες κατόχους ομολογιών της να υποστηρίξουν τη συναλλαγή ανακεφαλαιοποίησης», τόνισε η εταιρεία. Με την υπογραφή της συμφωνίας, οι πιστωτές είναι πλέον δεσμευμένοι στην ενδεχόμενη διαδικασία αναδιάρθρωσης, όποια μορφή και αν έχει. Το «ντιλ» με τους κατόχους ομολόγων πιθανότατα θα βοηθήσει την Intrum να σταθεροποιήσει τη μη βιώσιμη δομή χρέους εν μέσω επικείμενων λήξεων και περιορισμένης πρόσβασης στις κεφαλαιαγορές, αναφέρει το Bloomberg, καθώς τα προβλήματα της εταιρείας διογκώθηκαν από τη χρηματοδότηση μη εξυπηρετούμενων δανείων με ομόλογα υψηλής απόδοσης όταν τα επιτόκια ήταν σχεδόν μηδενικά.
Ο τομέας είσπραξης χρεών της Ευρώπης κλυδωνίζεται γενικότερα, λόγω του αυξημένου ανταγωνισμού και του αυξανόμενου κόστους χρηματοδότησης. Οπως και για την Intrum, τα προβλήματα ήταν πιο σοβαρά για τις εταιρείες που έπρεπε να αναχρηματοδοτήσουν ομόλογα δισ. ευρώ. Στη Γαλλία, η iQera Group SAS βρίσκεται σε διαδικασία συνδιαλλαγής για την αναδιάρθρωση του χρέους της, ενώ και η Lowell Group Ltd, με έδρα το Λιντς της Αγγλίας, προετοιμάζεται για συνομιλίες με τους πιστωτές.
H συμφωνία εγκρίθηκε από το 66,7% των ομολογιούχων της σουηδικής εταιρείας.
Η συμφωνία που πρότεινε η Intrum προέβλεπε την πλήρη αποπληρωμή των ομολόγων του 2024, παράλληλα με την παράταση του 90% της ονομαστικής αξίας των υπόλοιπων ομολόγων της κατά τρία χρόνια. Ως αποζημίωση, οι ομολογιούχοι θα λάβουν αμοιβές κινήτρων και 10% ίδια κεφάλαια στην εταιρεία. Η εταιρεία θα πουλήσει επίσης 583 εκατ. δολάρια νέων ομολογιών υψηλής εξασφάλισης, με μέρος των εσόδων να χρησιμοποιείται για την εξαγορά του ανταλλάξιμου χρέους. Ωστόσο η νομική οδός για την επίτευξη της αναδιάρθρωσης παραμένει ασαφής, με την Intrum να σημειώνει ότι θα συμφωνήσει σχετικά με «την πιο κατάλληλη διαδικασία για να εξασφαλιστεί η επιτυχής εφαρμογή». Ενώ μια συναινετική συναλλαγή θα απαιτούσε το πράσινο φως του 90% των ομολογιούχων, η συμφωνία θα μπορούσε να υλοποιηθεί επίσης μέσω δικαστικής διαδικασίας που απαιτεί χαμηλότερα όρια, όπως ένα βρετανικό σχέδιο διακανονισμού, το οποίο απαιτεί 75%, ή μια διαδικασία του Κεφαλαίου 11 των ΗΠΑ ή του σουηδικού κανονιστικού πλαισίου, που απαιτεί μόνο το 66%.
Η συμφωνία προκάλεσε, πάντως, αντιδράσεις σε μια ομάδα πιστωτών που κατέχουν την πλειοψηφία των ομολόγων της εταιρείας που λήγουν το 2025. Τα μέλη της υπέγραψαν συμφωνία συνεργασίας με στόχο τη βελτίωση των όρων τους στην αναδιάρθρωση και ζήτησαν με επιστολή τους να δουν εμπιστευτικές επικοινωνίες μεταξύ της εταιρείας και των funds που δεσμεύθηκαν στη συμφωνία αναδιάρθρωσης. Εάν η Intrum επιλέξει να εφαρμόσει την ανακεφαλαιοποίηση μέσω δικαστικής διαδικασίας που απαιτεί χαμηλότερο όριο για υποστήριξη, ενδέχεται να μην απαιτείται η συγκατάθεση της δυσαρεστημένης ομάδας ομολογιούχων.
Πηγή: Bloomberg
