Ανάκαμψη στις τελευταίες συνεδριάσεις

Εφιαλτική ήταν η τελευταία χρηματιστηριακή εβδομάδα του Μαΐου για το σύνολο των αγορών της Ευρωζώνης. Η Σοφοκλέους την περασμένη Δευτέρα, υπό το βάρος των μαζικών πωλήσεων σε μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης από τα hedge funds που έσπευσαν να κλείσουν τις θέσεις τους σε άλλες χρηματαγορές, κατέρρευσε, πραγματοποιώντας τη δεύτερη χειρότερη ημερήσια επίδοση, μετά τη 12η Σεπτεμβρίου 2001. Το κακό κλίμα κορυφώθηκε την Τετάρτη με μια νέα, μεγάλη πτώση του Γενικού Δείκτη, ενώ στις 2 τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας παρατηρείται ανάκαμψη και σταδιακή εμφάνιση των αγοραστών σε δεικτοβαρείς μετοχές. Η μεταβλητότητα και η εύθραυστη ισορροπία στο διεθνές οικονομικό στερέωμα που προκαλεί το «εκρηκτικό κοκτέιλ» της ανόδου του πετρελαίου που τροφοδοτεί τον πληθωρισμό και προκαλεί την άνοδο των επιτοκίων, δημιουργεί ανασφάλεια στο επενδυτικό κοινό που επιλέγει να λάβει τη θέση παρατηρητή μέχρι να υποχωρήσουν οι ισχυροί κραδασμοί στις αγορές. Για πρώτη φορά μετά το 2004, όταν ξεκίνησε η σταδιακή είσοδος των ξένων χαρτοφυλακίων στο ελληνικό Χρηματιστήριο, παρατηρήθηκε αυτή η μαζική έξοδος που ωστόσο δεν οφειλόταν σε συνθήκες κραχ, αλλά σε μια επιβεβλημένη διόρθωση καθώς και στο γενονός ότι πολλά από τα 300 funds που δραστηριοποιούνται σήμερα στη χώρα μας έχουν δανεισθεί υπερβολικά 3 και 4 φορές πάνω από τα ίδια κεφάλαιά τους και με την πτώση των τιμών στην αγορά των μετάλλων βρέθηκαν με ανοικτές θέσεις και έσπευσαν να τις καλύψουν, πουλώντας μετοχές από τις αναδυόμενες αγορές στις οποίες συμπεριλαμβάνουν και τη χώρα μας. Αυτό το οποίο υποστηρίζουν χρηματιστηριακοί παράγοντες είναι ότι η Σοφοκλέους θα πρέπει να ξαναβρεί την ηρεμία της, ενώ η άντληση ισχυρής ρευστότητας από τις 2 επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίου του Τ.Τ. (εισαγωγή στο Χ.Α. ολοκληρώθηκε χθες με επιτυχία) και της Εθνικής Τράπεζας επιδρούν ανασταλτικά στην επάνοδο της θετικής ψυχολογίας. Παράλληλα, συνεχίζεται η δημοσίευση των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων των εισηγμένων. Οι πρώτες ενδείξεις αποτυπώνουν βελτίωση των αποτελεσμάτων. Ωστόσο, παρατηρείται η εικόνα πολλών ταχυτήτων. Λίγες οι εταιρείες με ικανοποιητικά κέρδη που συνοδεύονται και από τη βελτίωση του cash flow (ρευστότητα), ενώ οι περισσότερες προχωρούν μέσω γ.σ. στην έκδοση ομολογιακών δανείων με σκοπό την αναδιάρθρωση του τραπεζικού τους δανεισμού.