Τεσσερις λόγοι που οδήγησαν το Χ.Α. στο εξάμηνο ράλι

Τεσσερις λόγοι που οδήγησαν το Χ.Α. στο εξάμηνο ράλι

5' 2" χρόνος ανάγνωσης
Ακούστε το άρθρο

Το καλύτερο εξάμηνο (απόδοση Γενικού Δείκτη +23,70%) από το 1999 μέχρι σήμερα κατέγραψε το ελληνικό χρηματιστήριο, μετά την πολύμηνη πτώση των 16 μηνών που είχε προηγηθεί. Για 4 βασικούς λόγους το Χ.Α. επέδειξε θετική αντίδραση στο α΄ εξάμηνο του 2009 και μάλιστα βρέθηκε στην πρώτη δεκάδα των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων και στα 30 πρώτα παγκοσμίως σε σύνολο 120 χρηματιστηριακών δεικτών με τις υψηλότερες αποδόσεις. Οι κυριότεροι παράγοντες ήταν οι εξής: 1) οι χαμηλές αποτιμήσεις των τραπεζικών μετοχών, 2) η επάνοδος των ξένων ως αγοραστές μετά από 8 μήνες, 3) η ενίσχυση 13 δισ. ευρώ στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. που έφθασε τα 83,4 δισ. ευρώ στις 30 Ιουνίου από 70,436 δισ. ευρώ που ήταν η χρηματιστηριακή αξία στις αρχές του 2009 και 4) το άνοιγμα περισσότερων από 20.000 κωδικών στο α΄ εξάμηνο του 2009 που απέδειξε την επαναδραστηριοποίηση των Ελλήνων επενδυτών αλλά και την είσοδο νέων επενδυτών που αποτελεί τη νέα γενιά που δεν είχε συμμετοχή στη φούσκα του 1999. Το Χρηματιστήριο της Αθήνας μετά την καταστροφική πορεία των αποδόσεων στη διάρκεια του 2008 απέκτησε και πάλι ελκυστικό χαρακτήρα αφού οι ελληνικές τράπεζες παρουσίασαν χαμηλές αποτιμήσεις και, μάλιστα δεν είχαν εμπλακεί στα subprime δάνεια που ήταν και η πηγή του κακού από τα οποία προήλθε η διεθνής χρηματοπιστωτική κρίση που εξελίχθηκε σήμερα σε διεθνή ύφεση. Οι ξένοι επενδυτές μέχρι και τις 9 Μαρτίου 2009 που κατεγράφη το χαμηλό έτους στις 1.469,41 μονάδες τηρούσαν στάση αναμονής και περίμεναν να ξεκαθαρίσει το τοπίο στην Ανατολική Ευρώπη για τις ελληνικές τράπεζες. Το πράσινο φως δόθηκε από το ΔΝΤ και την Ευρωπαϊκή Ενωση που στήριξαν τις 8 αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Αμέσως και ειδικότερα το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Μαρτίου ξεκινά ένα ισχυρό μπαράζ αγορών τραπεζικών μετοχών που οδηγεί σταδιακά τον Γενικό Δείκτη στα υψηλά του 2009 στη συνεδρίαση της 2ας Ιουνίου που είναι οι 2.427,45 μονάδες και τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. να φθάνει στην καλύτερη επίδοση μέχρι σήμερα για το 2009 που είναι τα 102,350 δισ. ευρώ. Η Αθήνα ακολουθεί πιστά την ανοδική πορεία των ευρωπαϊκών και αμερικανικών χρηματιστηρίων, αδιαφορώντας για τη ζημιογόνο εικόνα των εισηγμένων το α΄ τρίμηνο του 2009 και πολύ περισσότερο της δυσοίωνης εικόνας που αναδύεται από την ελληνική οικονομία, με την κατάρρευση των εσόδων, την αύξηση των δαπανών και τον δανεισμό 54 δισ. ευρώ τους πρώτους 5 μήνες του τρέχοντος οικονομικού έτους. Το ελληνικό χρηματιστήριο για άλλη μία φορά αποδείχθηκε «χρυσό Ελ Ντοράντο» για τα κερδοσκοπικά κεφάλαια που ενώ το είχαν εγκαταλείψει υπό τη μορφή αγέλης το 2008 αφαιρώντας ακριβώς 131 δισ. ευρώ, επανήλθαν ξανά για να δημιουργήσουν νέες υπεραξίες που θα τις χρησιμοποιήσουν ως «μαξιλάρια ασφαλείας» σε μελλοντικές αναταράξεις των διεθνών αγορών. Στο πλαίσιο αυτό οι Ελληνες επενδυτές δείχνουν μία νέα επενδυτική φιλοσοφία, επιλέγοντας σοβαρές εταιρείες που έχουν μελλοντική ανάπτυξη.

Οι αποδόσεις

Με εξαμηνιαία απόδοση 23,70% η Αθήνα συγκαταλέγεται μέσα στις 40 πρώτες χρηματιστηριακές αγορές του πλανήτη, είτε αναφερόμαστε σε ώριμες είτε σε αναδυόμενες αγορές. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο μεγαλύτερος χρηματιστηριακός δείκτης του κόσμου Dow Jones έκλεισε το εξάμηνο με πτώση -2,7% ο S&P 500 είχε μικρά κέρδη 2,4% ενώ ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κέρδισε 16,2%. Εξαιρετικές ήταν οι επιδόσεις των χρηματιστηρίων της Λατινικής Αμερικής. Πιο συγκεκριμένα το χρηματιστήριο του Περού βρέθηκε στην κορυφή παγκοσμίως με επίδοση 93,2%, και ακολουθούν το χρηματιστήριο Σάο Πάολο της Βραζιλίας με κέρδη 63,9% και της πρωτεύουσας Τζακάρτα της Ινδονησίας με άνοδο 63,5%.

Την εξάδα συμπληρώνουν ο κινεζικός δείκτης Shanghai SE Composite με άνοδο 63,21%, το Χρηματιστήριο της Σρι Λάνκα (Κολόμπο) 59,62%, της Χιλής (Σαντιάγο) με 57,33% και της Ινδίας (Βομβάης) με 55%. Η καλύτερη επίδοση (40,1%) στην Ευρώπη ανήκει στο Οσλο της Νορβηγίας και ακολουθεί η Στοκχόλμη με κέρδη 26,5%, η Βιέννη με κέρδη 24,1% και μετά η Αθήνα.

Στις δέκα καλύτερες θέσεις από την ευρύτερη περιοχή της Ευρώπης και στις αναδυόμενες αγορές συναντούμε το ρωσικό χρηματιστήριο με άνοδο 50,57% και το ουκρανικό με κέρδη 41,26%. Στα μεγάλα διεθνή χρηματιστήρια ο Νikkei έκλεισε με κέρδη 6,9%, το χρηματιστήριο του Λονδίνου ενισχύθηκε 10,7%, το Παρίσι κέρδισε 1,1% η Ζυρίχη υποχώρησε -1,6%, ενώ το χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης παρέμεινε αμετάβλητο. Τις μεγαλύτερες απώλειες παγκοσμίως στο α΄ εξάμηνο του 2009 εμφάνισε το χρηματιστήριο των Βερμούδων σε ποσοστό -31,2% και ακολούθησε το χρηματιστήριο της Ισλανδίας -28,2%, το χρηματιστήριο του Καζαχστάν -12,7%.

Καθοριστικός παράγοντας για τις αγορές μέχρι τη λήξη του 2009 ο δείκτης των διακυμάνσεων (volatility) που θα εξαρτηθεί από τον χρόνο που θα απαιτηθεί προκειμένου να εμφανισθούν τα πρώτα σημάδια ουσιαστικής ανάκαμψης των οικονομιών.

Υψηλές αποδόσεις

Υπεραπόδωσαν οι μετοχές της μεσαίας και χαμηλής κεφαλαιοποίησης το α΄ εξάμηνο του 2009, μετά την πολύμηνη πτώση των 16 μηνών που διήρκεσε από τον Νοέμβριο του 2007 μέχρι και τον Μάρτιο του 2009. Αξιοπρεπείς ήταν οι αποδόσεις των μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης, αφού η ισχυρή αντίδραση της αγοράς το τρίμηνο Μαρτίου – Μαΐου 2009 οδήγησε τον γενικό δείκτη σε κέρδη άνω του 68%, που ουσιαστικά κάλυψε τις συνολικές απώλειες (-65,7%) του 2008. Στην κορυφή της απόδοσης βρέθηκε η Forthnet με εξαμηνιαία κέρδη +167,6% και ακολούθησαν από τη μεσαία κεφαλαιοποίηση οι Folli Follie (+154%), Σωλ. Κορίνθου (+138,6%), Intracom (+111%), Alapis (+87%), Fourlis (+85%), Frigoglass (74,4%), Σιδενόρ (+67,5%), ΕΥΑΘ (+62,6%), Jumpo (+60,8%), ΓΕΚ – Τέρνα (+54,4%) και J&P Αβαξ (+52%).

Στη χαμηλή κεφαλαιοποίηση η μετοχή του Δρομέα είχε την καλύτερη εξαμηνιαία απόδοση σε ποσοστό (+141,2%) και ακολούθησαν οι εξής τίτλοι: Proton Bank (+136,1%), Χαλκόρ (+96%), Creta Farm (+92,3%), Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες (+83,8%), Lavipharm (+83,8%), Revoil (+74,6%), Παρνασσός (+70,2%), Sciens Συμμετοχών (+63,2%) και Κλουκίνας Λάππας (+62%). Στον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης, η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου με εξαμηνιαία κέρδη 50,9% είχε την καλύτερη εικόνα και ακολούθησε ο τίτλος της Εθνικής Τράπεζας με κέρδη 50%. Ακολούθησαν στη συνέχεια οι εξής μετοχές: Μυτιληναίος, Intralot +45%, Coca-Cola 3E +41,3% και Τιτάνα +35,3%. Οι τίτλοι του ΟΤΕ και του ΟΠΑΠ κατέγραψαν αρνητική επίδοση σε ποσοστό -8,4% και -8,1% αντίστοιχα.

Οι εκτιμήσεις των χρηματιστών διχάζονται για την πορεία των μετοχών το β΄ εξάμηνο του 2009. Αρκετοί υποστηρίζουν ότι τα υψηλότερα επίπεδα για φέτος τα έχουμε δει στη διάρκεια του προηγούμενου εξαμήνου. Οι περισσότεροι διαβλέπουν κόπωση στις χρηματιστηριακές αποδόσεις, γεγονός στο οποίο θα επιδράσει και η άντληση περισσότερων από 3 δισ. ευρώ φέτος από τις αυξήσεις κεφαλαίων.

Λάβετε μέρος στη συζήτηση 0 Εγγραφείτε για να διαβάσετε τα σχόλια ή
βρείτε τη συνδρομή που σας ταιριάζει για να σχολιάσετε.
Για να σχολιάσετε, επιλέξτε τη συνδρομή που σας ταιριάζει. Παρακαλούμε σχολιάστε με σεβασμό προς την δημοσιογραφική ομάδα και την κοινότητα της «Κ».
Σχολιάζοντας συμφωνείτε με τους όρους χρήσης.
Εγγραφή Συνδρομή
MHT