Για τον κίνδυνο νέων στρεβλώσεων στην αγορά στεγαστικής πίστης των ΗΠΑ προειδοποιεί ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s λόγω της συντηρητικής προσέγγισης των αμερικανικών τραπεζών στην παροχή πιστώσεων υψηλού κινδύνου. Μεγάλες εισπρακτικές εταιρείες στην αμερικανική αγορά στεγαστικής πίστης μπορεί να στραφούν οι ίδιες σε αυτήν τη ριψοκίνδυνη αγορά δανείων χαμηλής εξασφάλισης, καθώς φαίνεται να μην έχουν άλλη επιλογή για να επενδύσουν κεφάλαια δεκάδων δισ. δολαρίων που έχουν συσσωρεύσει από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Οι εταιρείες αυτές άνθησαν μέσα στην τελευταία οκταετία, ιδιαίτερα μετά το σκάσιμο της «φούσκας» στην αγορά στεγαστικής πίστης, με την εκτόξευση των δανείων χαμηλής εξασφάλισης. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια που διαχειρίζονταν οι εισπρακτικές εταιρείες το 2005 ανέρχονταν στα 43 δισ. δολάρια. Φέτος υπολογίζονται στα 500 δισ. δολάρια. Η Ocwen Financial, μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου στις ΗΠΑ, υπολογίζει ότι οι αμερικανικές τράπεζες έχουν ακόμη να πουλήσουν ένα τρισ. δολάρια σε δικαιώματα μη εξυπηρετούμενων δανείων ή MSRs.
Κάποτε, όμως, τα αποθέματα σε μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα εξαντληθούν, διότι οι τράπεζες πλέον είναι πολύ συντηρητικές στην παροχή δανείων, για να μη βρεθούν ξανά στη δυσμενή θέση που είχαν βρεθεί κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Ετσι η Moody’s εκτιμά πως οι ίδιες οι εισπρακτικές εταιρείες θα στραφούν στην παροχή δανείων χαμηλής εξασφάλισης. Οπως αναφέρεται στη συγκεκριμένη έκθεση του οίκου, μια τέτοια τάση θα μπορούσε να δημιουργήσει μια «καθαρά αρνητική θέση» γι’ αυτές τις εταιρείες. «Η Ocwen και άλλες εταιρείες αυτής της αγοράς θα μπορούσαν να εξελιχθούν στην επόμενη γενιά παροχέων δανείων χαμηλής εξασφάλισης». Την περασμένη εβδομάδα, η Ocwen πούλησε νέο ομόλογο, βασισμένο σε MSRs, αξίας 123,5 εκατ. δολαρίων, με στόχο την επέκταση των δραστηριοτήτων της.
Οπως δηλώνει ο Γουόρεν Κόρνφελντ, αναλυτής της Moody’s, «αυτό που επιδιώκουν οι εταιρείες είναι να μεταπηδήσουν από τη διαχείριση των MSRs σε δάνεια χαμηλής εξασφάλισης».
Οι εισπρακτικές εταιρείες αναλαμβάνουν τη διαχείριση μη εξυπηρετούμενων δανείων ή την επίτευξη μιας ρύθμισης με τον δανειολήπτη για την αποπληρωμή της σύμβασης, λειτουργώντας κατ’ εντολή τραπεζών ή επενδυτών. Ως ανταμοιβή λαμβάνουν ένα μεικτό ποσοστό από τα έσοδα που εξασφαλίζουν για τις τράπεζες. Οι τράπεζες έχουν πουλήσει αυτά τα δικαιώματα αποπληρωμής μη εξυπηρετούμενων δανείων ή MSRs με στόχο την εκκαθάριση των ισολογισμών τους λόγω της συσσώρευσης επισφαλειών από την κρίση του 2008, αλλά και των αυστηρότερων κανόνων λειτουργίας τους που τέθηκαν αργότερα σε εφαρμογή.
