Πολύ υψηλότερα των προσδοκιών του οικονομικού επιτελείου, αλλά και της αγοράς, κινήθηκε το εγχείρημα της ανταλλαγής των ομολόγων που είχαν μείνει εκτός PSI και εκτός του swap του 2017, καθώς η συμμετοχή άγγιξε το 72,16%.
Από το σύνολο των ομολόγων αξίας 4,04 δισ. που είχαν λήξεις κάθε έτος από το 2023 έως το 2042, τελικά ανταλλάχθηκαν με άλλους συγκεκριμένους ελληνικούς κρατικούς τίτλους ή εξαγοράστηκαν (ανάλογα την περίπτωση) τα 2,92 δισ., με το ελληνικό Δημόσιο να καταβάλει σε μετρητά 1,1 δισ. και το υπόλοιπο 1,8 δισ. περίπου να αφορά την έκδοση νέων τίτλων που λήγουν το 2027, το 2033, το 2037 και το 2042.
Τα «κέρδη» για το Δημόσιο
Η αύξηση συνεπώς του ελληνικού χρέους δεν ξεπερνάει το 1,1 δισ., ενώ τα κέρδη από την ομαλοποίηση της καμπύλης και την ενίσχυση της ρευστότητας σειράς ελληνικών τίτλων, σε συνδυασμό με τον απεγκλωβισμό πολλών επενδυτών που είχαν μείνει με τίτλους που δεν μπορούσαν να πουλήσουν πριν από τη λήξη τους, θεωρούνται πολύ πιο σημαντικά για την «άσκηση» διαχείρισης του ελληνικού χρέους, την οποία έχει θέσει ως προτεραιότητα το οικονομικό επιτελείο, ώστε να ανακτηθεί η επενδυτική βαθμίδα όσο νωρίτερα γίνεται.
Συνήθως σε τέτοιες πολύπλοκες συμφωνίες, η συμμετοχή δεν ξεπερνά το 40%-45%, όπως σημειώνουν στην «Κ» πηγές της αγοράς, γεγονός που καθιστά αυτό το deal άκρως επιτυχημένο. Η πλειονότητα των τίτλων με κοντινές λήξεις –2023, 2024 και 2025, συνολικού ύψους 1,42 δισ., με τους περισσότερους να διακρατεί η Τράπεζα της Ελλάδος– εξαγοράστηκε με μετρητά, ενώ με μετρητά έγινε και η ανταλλαγή των ομολόγων λήξης 2042 που είχαν ομολογιούχοι των ΗΠΑ, καθώς δεν υπήρχε η επιλογή αντικατάστασης με άλλα ομόλογα.
Υπενθυμίζεται πως οι κάτοχοι των τίτλων του PSI με λήξεις 2023, 2024 και 2025, είχαν την επιλογή να τους ανταλλάξουν με νέους τίτλους της 7ετούς έκδοσης του 2020 (λήξης 2027) ή να επιλέξουν την εξαγορά έναντι μετρητών.
Οι κάτοχοι των τίτλων που λήγουν το 2026-2027 μπορούσαν να τους ανταλλάξουν επίσης με το 7ετές και συγκεκριμένη πληρωμή εξισορρόπησης, ενώ οι ομολογιούχοι που κατέχουν τις λήξεις 2028-2032 μπορούσαν να τις ανταλλάξουν με το 15ετές ομόλογο λήξης 2033, εκείνοι που κατέχουν τις λήξεις 2033-2036 με το 19ετές λήξης 2037 και οι κάτοχοι των τίτλων των σειρών 2037-2042 μπορούσαν να τους ανταλλάξουν με το 24ετές, λήξης 2042.
Ετσι, το ελληνικό Δημόσιο μετά και τις προσφορές θα εκδώσει 424,4 εκατ. νέα ομόλογα λήξης 2027 (ενώ 191,6 εκατ. θα καταβληθούν σε μετρητά), 476,1 εκατ. ομόλογα λήξης 2033, 417,4 εκατ. ομόλογα λήξης 2034 και 523 εκατ. ομόλογα λήξης 2042.