Πώληση συνολικά της United Group και των δραστηριοτήτων της σε όλες τις χώρες όπου είναι παρούσα είναι το Plan A του βασικού μετόχου που ελέγχει την πλειοψηφία της εταιρείας, της BC Partners.
Μόνον εφόσον το πλάνο αυτό δεν ευοδωθεί θα εξεταστεί η πώληση επιμέρους περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, όπως η Nova στην Ελλάδα. Αυτό εξηγούν κορυφαίοι κύκλοι της διοίκησης του ιδιωτικού επενδυτικού κεφαλαίου αλλά και τραπεζικές πηγές που έχουν αναλάβει να βολιδοσκοπήσουν την αγορά και να εντοπίσουν κατάλληλους υποψήφιους αγοραστές. Στο πλαίσιο της συναλλαγής αυτής το μερίδιό του στην εταιρεία αναμένεται ενδεχομένως να διαθέσει και ο Σέρβος μέτοχος της United Group, Ντράγκαν Σόλακ.
Το mandate (σ.σ. εντολή) της αναζήτησης κατάλληλου αγοραστή έχει ανατεθεί σε δύο διεθνείς επενδυτικές τράπεζες, και συγκεκριμένα στην JP Morgan και τη Morgan Stanley. Οι επενδυτικές τράπεζες που έχουν αναλάβει αυτόν τον ρόλο αναμένεται να ξεκινήσουν τη διαδικασία διερεύνησης επενδυτικού ενδιαφέροντος αποστολής και κατ’ επέκταση και τις πρώτες επαφές από τον επόμενο μήνα. «Η διαδικασία δεν έχει ακόμη ξεκινήσει και αναμένεται να διαρκέσει μήνες», εξηγούν οι ίδιες πηγές, προσθέτοντας ότι «δεν έχει κατατεθεί ακόμα οποιαδήποτε προσφορά». Ωστόσο, αν και οι σχετικές διεργασίες βρίσκονται σε προκαταρκτικό στάδιο, «έχει ήδη εκδηλωθεί έντονο ενδιαφέρον από διεθνείς στρατηγικούς επενδυτές και funds που εστιάζουν στις τηλεπικοινωνίες και στα media», αναφέρουν πηγές της BC Partners.
Μεταξύ των ενδιαφερόμενων επενδυτών είναι η Etisalat και η Saudi Telecom.
Ορισμένοι από τους στρατηγικούς «παίκτες» που επιδεικνύουν ενδιαφέρον για τη United Group και τη Nova είναι η Etisalat και η Saudi Telecom, η οποία εξαγόρασε τους πύργους τηλεπικοινωνιών (mobile towers) της United Group πέρυσι αλλά και άλλοι, αναφέρουν οι σχετικές πληροφορίες.
Η BC Partners, επικεφαλής της οποίας είναι ο Ελληνας fund manager Νίκος Σταθόπουλος, εξαγόρασε τη United Group το 2019 και πριν ολοκληρωθεί πενταετία και έπειτα από σημαντικές επενδύσεις, η εταιρεία δηλώνει ότι κατάφερε να τετραπλασιάσει τόσο τις πωλήσεις, όσο και τα κέρδη EBITDA, τα οποία σήμερα φτάνουν στο 1 δισ. ευρώ. «Εχοντας ολοκληρώσει έναν 5ετή κύκλο, και με τον κλάδο των τηλεπικοινωνιών και των media να συγκεντρώνει διεθνώς το επενδυτικό ενδιαφέρον, κρίνεται πως έφτασε η στιγμή για την αποεπένδυση της BC Partners», αναφέρουν οι ίδιες πηγές.
Η διαδικασία που ακολουθεί η BC Partners περιλαμβάνει δύο παράλληλους δρόμους. Ο πρώτος (Plan A) αφορά την πώληση της United Group και ο δεύτερος (Plan B) την ενδεχόμενη πώληση περιουσιακών στοιχείων της United Group ξεχωριστά, με κυριότερο την ελληνική Nova.
Στο σενάριο της μεμονωμένης πώλησης το τίμημα που αναμένεται να αξιώσει για τη Nova υπολογίζεται στην περιοχή των 2 δισ. ευρώ, μιας και οι αποτιμήσεις στον κλάδο διεθνώς κυμαίνονται σε επίπεδο 7-8 φορές τα EBITDA, εξηγούν τραπεζικές πηγές. Το 2023 το EBITDA της Nova έφτασε σύμφωνα με τις ίδιες πηγές τα 268 εκατ. ευρώ. «Με βάση αυτό το δεδομένο μια αποτίμηση στην περιοχή των 2 δισ. ευρώ θεωρείται απολύτως δικαιολογημένη αν αξιολογήσει κανείς τα δεδομένα από τις πιο πρόσφατες διεθνείς συναλλαγές στον κλάδο (Etisalat – PPF, 4iG – Vodafone Hungary, Iliad – Play, Apax και Warburg Pincus – T-Mobile NL και Cinven, KKR, Providence – Masmovil) και τους πολλαπλασιαστές των αποτιμήσεων που κινούνται από 7 έως 8,5 φορές τα κέρδη EBITDA», εκτιμούν στην BC Partners. Υπενθυμίζεται ότι η BC Partners οικοδόμησε τη Nova εξαγοράζοντας τη Forthnet έναντι 45 εκατ., τη Wind έναντι 900 εκατ., ενώ επένδυσε περί τα 100 εκατ. επιπλέον στον πρώτο κύκλο.
Η ΔΕΗ διαψεύδει το σενάριο εξαγοράς της Nova
Τη φημολογία της εξαγοράς της Nova διέψευσε, χθες, η ΔΕΗ σημειώνοντας πως «δεν έχει εισέλθει σε καμία σχετική συζήτηση ή συμφωνία». Σε κάθε περίπτωση, το μέλλον των τηλεπικοινωνιών συνδέεται άμεσα με την ανάπτυξη ευρυζωνικών δικτύων υπερυψηλής χωρητικότητας (Ultra-Fast Broadband). Στην κατεύθυνση αυτή, η ΔΕΗ συνεχίζει την υλοποίηση του πλάνου της για την ανάπτυξη ενός εθνικού δικτύου οπτικών ινών, μέσω της υφιστάμενης υποδομής του δικτύου διανομής ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα, δημιουργώντας αξία για τους μετόχους της, ανέφερε η εταιρεία.
Η Επιχείρηση επιδιώκει να αποκτήσει ηγετική θέση στις υπηρεσίες χονδρικής, θέτοντας τον πήχυ για 1 εκατ. πελάτες έως το 2030.
Προς την κατεύθυνση αυτή, αφοσιωμένη, τουλάχιστον μέχρι νεωτέρας, στην υλοποίηση της στρατηγικής της, που περιλαμβάνει επενδύσεις με στόχο την ανάπτυξη δικτύου οπτικών ινών («Fiber-to-theHome») σε 3 εκατομμύρια σπίτια στην Ελλάδα και την παροχή τηλεπικοινωνιακών υπηρεσιών χονδρικής, παραμένει η ΔΕΗ. Ο διαχειριστής του Ελληνικού Δικτύου Διανομής Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΔΕΔΔΗΕ), που ελέγχει η ΔΕΗ με 51%, διαθέτει δίκτυο 242.000 χιλιομέτρων γραμμών διανομής ηλεκτρικής ενέργειας, διασυνδέσεων και υποσταθμών επί του οποίου θα τοποθετήσει εναέρια οπτική ίνα και όχι υπόγεια, όπως αρχικά σχεδιαζόταν. Ως εκ τούτου, όπως σημειώνουν πηγές της αγοράς, η ΔΕΗ θα έχει το συγκριτικό πλεονέκτημα της μίσθωσης των οπτικών της ινών στους τηλεπικοινωνιακούς παρόχους σε τιμές χαμηλότερες συγκριτικά με τους ανταγωνιστές της.
Σύμφωνα με τη διοίκησή της, η ΔΕΗ επιδιώκει να αποκτήσει ηγετική θέση στην παροχή υπηρεσιών χονδρικής, θέτοντας τον πήχυ για 1 εκατομμύριο πελάτες μέχρι το 2030, για έσοδα 130 εκατ. ευρώ και λειτουργικά κέρδη (EBITDA) 100 εκατ. ευρώ από τη δραστηριότητα των τηλεπικοινωνιών. Με τα δεδομένα αυτά, όπως αναφέρουν κύκλοι της εταιρείας, για τη ΔΕΗ δεν παρουσιάζει στρατηγικό ενδιαφέρον η δραστηριότητα στη λιανική και κατ’ επέκταση η παραγωγή οπτικοακουστικού περιεχομένου. Πάντως, κύκλοι της αγοράς υποστηρίζουν πως δεν θα πρέπει να παραγνωρίζεται το γεγονός πως ενδεχόμενη εξαγορά της Nova θα επέτρεπε στη ΔΕΗ να αποκτήσει ηγετική θέση στην εγχώρια αγορά τηλεπικοινωνιών. Ταυτόχρονα, η συμμετοχή του fund CVC Capital στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας –ελέγχει το 10% της ΔΕΗ– θα επέτρεπε την εξασφάλιση της χρηματοδότησης που απαιτείται για το εγχείρημα, αλλά σε αυτή την περίπτωση θα έπρεπε η κυβέρνηση να ανάψει το «πράσινο φως». Οσον αφορά την πορεία της Nova, που συμπληρώνει, μετά την εξαγορά της Wind, ένα χρόνο ως καθετοποιημένος πάροχος σταθερής, κινητής τηλεφωνίας, Διαδικτύου και συνδρομητικής τηλεόρασης, εξαρτάται από τα σχέδια του BC Partners και την ενδεχόμενη αποχώρησή της από τη United Group, που ελέγχει με 55%, με το υπόλοιπο ποσοστό να ανήκει στον Dragan Solak. Ο όμιλος United, που δραστηριοποιείται σε τηλεπικοινωνίες και μέσα ενημέρωσης εκτός από την Ελλάδα, σε Βουλγαρία, Σερβία, Κροατία και Σλοβενία, εμφάνισε στο εννεάμηνο του 2023 λειτουργικά κέρδη μετά από μισθώσεις (EBITDAal) 751,2 εκατ., ενώ στα τέλη Ιανουαρίου ολοκλήρωσε κύκλο χρηματοδότησης 1,73 δισ. ευρώ, που θα αξιοποιηθεί για την αποπληρωμή υφιστάμενων ομολόγων.