Mε καύσιμη ύλη την έξοδο της χώρας στις αγορές από το β΄ εξάμηνο του 2014 που σηματοδοτεί η υποχώρηση του spread μέχρι και τις 570 μονάδες βάσης, το χρηματιστήριο κινήθηκε σε ανοδική πορεία τη δεύτερη εβδομάδα του Φεβρουαρίου. Ωστόσο οι συναλλαγές περιορίσθηκαν χαμηλότερα των 100 εκατ. ευρώ σε ημερήσια βάση, ενώ οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να είναι αγοραστές για 15ο συνεχόμενο μήνα. Σύμφωνα με την Beta Sec. οι αποτιμήσεις στους περισσότερους δεικτοβαρείς τίτλους κρίνονται τουλάχιστον απαιτητικές, καθώς η υψηλή κεφαλαιοποίηση διαπραγματεύεται με πολλαπλασιαστή κερδοφορίας (p/e 38) για τα κέρδη του 2013 και 19 για την κερδοφορία που εκτιμάται ότι θα σημειώσουν οι εισηγμένες το 2014.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των συντηρητικά σκεπτόμενων και μέχρι τις ευρωεκλογές, το κυρίαρχο στοιχείο της αγοράς θα είναι μεταβλητότητα με διακύμανση μεταξύ των 1.100 και 1.300 μονάδων. Η συντηρητική σχολή σκέψης συνιστά ρευστοποιήσεις θέσεων κατά την προσέγγιση των 1.300 μονάδων και επανατοποθετήσεις στην περιοχή των 1.100 μονάδων και χαμηλότερα.
Από την άλλη και σύμφωνα με τους συγκρατημένα αισιόδοξους, το πολιτικό στοιχείο δεν πρόκειται να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην τάση του Χ.Α., μέχρι και ένα μήνα πριν από τις εκλογικές αναμετρήσεις, ενώ σημαντικές ημερομηνίες που μπορεί να παίξουν αποφασιστικό ρόλο στη βραχυπρόθεσμη τάση είναι: 17/2 (Eurogroup), 10/3 (συνάντηση Eurogroup και συζήτηση για την κάλυψη του χρηματοδοτικού κενού), 21/3 (πιθανή αξιολόγηση από την S&P), 4/4 (πιθανή αξιολόγηση από τη Moody’ς), 23/4 (ανακοίνωση χρέους και ελλείμματος από την Eurostat) και 23/5 (πιθανή αξιολόγηση από τη Fitch). Χωρίς προσθαφαιρέσεις ελληνικών μετοχών έγινε η αναθεώρηση δεικτών από τον MSCI.
Σύμφωνα με τις χρηματιστηριακές εταιρείες (IBG, Euroxx, Beta), οι νέες σταθμίσεις για τις μετοχές που απαρτίζουν τον MSCI Greece είναι οι εξής: ΟΤΕ 20,5% (από 17,95%), ΟΠΑΠ 15,85% (από 18,01%), Τράπεζα Πειραιώς 13,53% (από 9,1%), Εθνική 8,52% (από 11,01%), ΔΕΗ 8,82% (από 9,4%), Jumbo 8,78% (από 7,9%), Τιτάν 7,7% (από 7,8%), Αlpha Bank 7,36% (από 8,25%), Folli Follie 5,14% (από 4,9%), ΕΛΠΕ 3,76% (από 5,8%). Τη Δευτέρα το χρηματιστήριο ενισχύθηκε 0,43% και ο Γενικός Δείκτης έφθασε τις 1.260,17 μονάδες. Η χαμηλή αξία των συναλλαγών που δεν ξεπέρασε τα 70 εκατ. ευρώ είναι ενδεικτική της διστακτικότητας των επενδυτών απέναντι στο κλίμα εκλογολογίας που ενισχύεται καθημερινά και ενώ απομένουν σχεδόν 100 μέρες πριν από τις διπλές εκλογές για την Τοπική Αυτοδιοίκηση και τις ευρωεκλογές. Την Τρίτη το χρηματιστήριο μετά από 8 διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις κατέγραψε πτώση 1,12% και διολίσθησε στις 1.246,03 μονάδες.
Οι μεγαλύτερες πιέσεις στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης ασκήθηκαν για τη μετοχή του Οργανισμού Λιμένος Πειραιώς (-4,03%), ενώ αντίθετα η μετοχή της Alpha Bank κέρδισε 2,16%. Επανήλθε σε θετική τροχιά η αγορά την Τετάρτη με κέρδη 2,58% και τον Γενικό Δείκτη να αναρριχάται στις 1.278,22 μονάδες. Η αξία των συναλλαγών παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα και διαμορφώθηκε στα 75,761 εκατ. ευρώ. Η αγορά έδειξε την Τετάρτη ότι αυξάνονται οι προσδοκίες των επενδυτών για την έξοδο της χώρας στις αγορές από το β΄ εξάμηνο του 2014. Την Πέμπτη σημειώθηκαν οριακές απώλειες 0,50% στη χρηματιστηριακή αγορά μετά την ανακοίνωση για αύξηση της ανεργίας στην Ελλάδα και τον Νοέμβριο του 2013, που τοποθετεί τη χώρα μας στην κορυφή σε πανευρωπαϊκό επίπεδο.
Tην Παρασκευή η χρηματιστηριακή αγορά είχε αυξημένη μεταβλητότητα με υποτονικές συναλλαγές. Από τη νέα εβδομάδα η αγορά θα αρχίσει να αξιολογεί τα ετήσια αποτελέσματα των εισηγμένων για το 2013. Υπενθυμίζουμε ότι μέχρι και τις 31 Μαρτίου 2014, οι 241 εισηγμένες θα πρέπει να δημοσιεύσουν τα αποτελέσματα της παρελθούσης χρήσης.