ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Μειώθηκαν οι αποδόσεις των ομολόγων τον Νοέμβριο

Πτώση σημείωσαν οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων τον Νοέμβριο σε όλες τις διάρκειες, ακολουθώντας τις αντίστοιχες τάσεις των αγορών της Ευρωζώνης.

Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια 7 έως 10 έτη, οι οποίοι και απορρόφησαν 41,13 δισ. ευρώ ή το 64% της συνολικής αξίας των συναλλαγών. Το μεγαλύτερο ποσοστό των συναλλαγών συγκέντρωσε το 10ετές ομόλογο καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 29,4 δισ. ευρώ. Από τις 11.599 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ηλεκτρονική αγορά τον Νοέμβριο, το 50,48% αφορούσαν σε εντολές αγοράς και το 49,52% σε εντολές πώλησης.

Στις διεθνείς αγορές οι τιμές των κρατικών ομολόγων κατέγραψαν κέρδη, με συνέπεια να υποχωρήσουν οι αποδόσεις σε όλες τις διάρκειες των τίτλων. Ο βασικός παράγοντας που οδήγησε στην εξέλιξη αυτή ήταν η δημοσίευση οικονομικών στοιχείων που επιβεβαίωναν το σενάριο της επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης, της σχετικής εξασθένησης των δεικτών της επιχειρηματικής και της καταναλωτικής εμπιστοσύνης καθώς και του περιορισμού των πληθωριστικών πιέσεων στις ΗΠΑ. Στην ελληνική αγορά, η απόδοση του τριετούς τίτλου μειώθηκε περίπου κατά 6 bps σε 3,75% στα τέλη Νοεμβρίου, από 3,82% στα τέλη Οκτωβρίου. Οι αποδόσεις του 10ετούς και 30ετούς τίτλου μειώθηκαν αντίστοιχα κατά 9 bps και 5 bps περίπου σε 3,97% και 4,24% από 4,05% και 4,29%, εξαλείφοντας τα κέρδη που είχαν καταγραφεί τον Οκτώβριο. Ετσι, η κλίση της καμπύλης των αποδόσεων αυξήθηκε ελαφρώς, καθώς αυξήθηκε οριακά η διαφορά της απόδοσης μεταξύ του 3ετούς και του 30ετούς ομολόγου σε 48 bps στα τέλη Νοεμβρίου από 47 bps στα τέλη Οκτωβρίου. Η μέση μηνιαία διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και του γερμανικού 10ετούς τίτλου αναφοράς υποχώρησε περαιτέρω σε 26 bps από 29 bps τον Οκτώβριο. Οι τιμές των ομολόγων αναφοράς στην αγορά κατέγραψαν κέρδη της τάξης των 18 έως 90 bps τον Νοέμβριο. Η τιμή του 3ετούς τίτλου αυξήθηκε κατά 18 bps σε 99,12 στις 30 Νοεμβρίου από 98,94 στις 31 Οκτωβρίου. Η τιμή του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 69 bps σε 97,03 από 96,34 στα τέλη Οκτωβρίου, ενώ η τιμή τoυ 30ετούς έκλεισε σε 104,47 από 103,57 στις 31 Οκτωβρίου, σημειώνοντας τα μεγαλύτερα κέρδη.