Η Ελλάδα προετοιμάζεται για μια χρονιά-ρεκόρ στον τουρισμό, αλλά την ίδια ώρα προσελκύει και επισκέπτες διαφορετικού είδους: ξένους επενδυτές με βαθιές τσέπες, που εγκατέλειψαν τη χώρα μετά τη χρεοκοπία της πριν από μία και πλέον δεκαετία. Η Ελλάδα ξαφνικά ανθεί και είναι το «hot new play» στις μετοχές και τα ομόλογα, σύμφωνα με το Businessweek.
Οπως σημειώνει το αμερικανικό περιοδικό, οι ροές εξωτερικού χρήματος στις μετοχές και τα ομόλογα έχουν αυξηθεί κατά 14% φέτος, με αποτέλεσμα το Χ.Α. να είναι ένα από τα τρία καλύτερα σε επιδόσεις χρηματιστήρια στον κόσμο, με άνοδο άνω του 40%. Τα ελληνικά ομόλογα είναι τα καλύτερα σε επιδόσεις στην Ευρωζώνη, καθώς η απόδοση του 10ετούς που ξεπέρασε το 40% το 2012, είναι χαμηλότερη του 4%, με φόντο την προσδοκία για ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας και τις προβλέψεις για ρυθμούς ανάπτυξης διπλάσιους της Ευρωζώνης.
«Η Ελλάδα θα είναι πρωτοσέλιδο για τους επόμενους 12 μήνες», λέει στο Businessweek ο Μάρσαλ Στόκερ, επικεφαλής αναδυόμενων αγορών της Morgan Stanley Investment Management, η οποία αυξάνει τις τοποθετήσεις της στην Ελλάδα από τα μέσα του 2019. Και θυμίζει ότι πρόκειται για την ίδια χώρα που σχεδόν κατέστρεψε την Ε.Ε. πριν από μερικά χρόνια.
Ξένοι επενδυτές έριξαν 3,4 δισ. δολάρια σε ελληνικές μετοχές και ομόλογα φέτος, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg, έως και τον Απρίλιο. Πρόκειται για επίπεδα 77% υψηλότερα από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο για την περίοδο αυτή.
Μεγάλο μέρος των χρημάτων αυτών κατευθύνθηκε στα ομόλογα, καθώς οι επενδυτές περιμένουν την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας. Και μόνο η ένταξη της Ελλάδας στους δείκτες του Bloomberg, του FTSE, της IHS Markit και της JPMorgan Chase θα ανοίξει τις πόρτες σε μια δεξαμενή επενδυτικών κεφαλαίων πολλών τρισ. δολαρίων.
Εως και τον Απρίλιο ξένοι είχαν τοποθετήσει 3,4 δισ. δολ. σε ελληνικούς τίτλους, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Για να γίνει αυτό, η Ελλάδα πρέπει να έχει αξιολόγηση τουλάχιστον BBB- από δύο εκ των τριών μεγάλων οίκων αξιολόγησης. Η S&P Global Ratings και η Fitch Ratings αξιολογούν τη χώρα μόλις ένα σκαλοπάτι χαμηλότερα και έχουν προγραμματίσει αναθεωρήσεις για τις 20 Οκτωβρίου και 1 Δεκεμβρίου αντίστοιχα.
Η Societe Generale εκτιμά ότι εάν συμβεί αυτό, θα σημειωθούν εισροές 650 εκατ. ευρώ στην αγορά ομολόγων. «Οταν τα ελληνικά ομόλογα γίνουν επενδυτικής βαθμίδας, όλοι σαν κι εμάς θα μπορούν να τα αγοράσουν», λέει ο Τζέισον Ντέιβις, διαχειριστής της JPMorgan Asset Management, που σήμερα δεν μπορεί να αγοράσει τους τίτλους λόγω των κανονισμών του fund του.
Οταν ανακτηθεί η επενδυτική βαθμίδα, το επόμενο βήμα θα είναι η αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου στις ανεπτυγμένες αγορές από τις FTSE Russell, MSCI και S&P Dow Jones Indices. Ο στόχος γι’ αυτό είναι το 2024 ή το 2025. Η Ελλάδα υποβαθμίστηκε σε αναδυόμενη αγορά το 2013, καθώς το χρηματιστήριο συρρικνώθηκε και η ρευστότητα μειώθηκε δραματικά.
Ο Νικόλαος Πορφύρης, COO της ΕΧΑΕ, πραγματοποιεί συναντήσεις με επενδυτές, αναλυτές και εταιρείες δεικτών για τα επόμενα βήματα προς την αναβάθμιση. Τον Σεπτέμβριο θα πραγματοποιηθεί roadshow για επενδυτές στο Λονδίνο με τη Morgan Stanley.
Σύμφωνα με τον Μάλκολμ Ντόρσον, διαχειριστή χαρτοφυλακίου στην Global X Management, οι κυβερνητικές μεταρρυθμίσεις, τα κεφάλαια βοήθειας της Ευρωπαϊκής Ενωσης και οι εισροές ξένων επενδύσεων είναι σαν μια αλυσιδωτή αντίδραση που δημιουργεί ένα «σχέδιο για την ελληνική εξαίρεση στον κανόνα για τα επόμενα χρόνια». Ο ίδιος πιστεύει ότι οι επενδυτές δεν έχουν συνειδητοποιήσει ακόμη την αλλαγή. Σε ένα πρόσφατο ταξίδι που διοργάνωσε μια χρηματιστηριακή εταιρεία, ο Ντόρσον ήταν μαζί με άλλον έναν, μόνο, διαχειριστή κεφαλαίων. Σε παρόμοια ταξίδια σε άλλες αναδυόμενες αγορές, ενδέχεται να εμφανιστούν 10 ή περισσότεροι διαχειριστές.
