Σε ολοκλήρωση της διαδικασίας έκδοσης επταετούς ομολόγου, αξίας έως 500 εκατ. ευρώ, μέχρι τις αρχές Ιουλίου, στοχεύει η διοίκηση του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Η επανεκκίνηση της οικονομίας έχει επιτρέψει την επανενεργοποίηση του σχετικού σχεδιασμού, που θεωρείται κρίσιμος για την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος που έχει εκπονηθεί για τα επόμενα χρόνια.
Υπενθυμίζεται ότι το σχέδιο για την έκδοση του ομολόγου ανακοινώθηκε στις αρχές του φετινού Μαρτίου, λίγες μόνο ημέρες πριν η χώρα και μεγάλο μέρος της οικονομίας εισέλθουν σε καθεστώς αναστολής λειτουργίας (lockdown), υποχρεώνοντας και τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ να αναθεωρήσει το πλάνο τους, τουλάχιστον σε ό,τι αφορά τους χρόνους του. Πλέον, το εμπόδιο αυτό έχει αρθεί, ενώ θετικά έχει συνδράμει και η διατήρηση της θετικής αποτίμησης της χώρας από τις αγορές και τους ξένους επενδυτές, με αποτέλεσμα να ευνοείται και η έκδοση εταιρικών ομολόγων, πέραν των κρατικών.
Ειδικά ως προς τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, τα θετικά αποτελέσματα της χρήσης του 2019 διαδραμάτισαν σημαντικό ρόλο στην απόφαση για την έκδοση του ομολόγου στην παρούσα χρονική συγκυρία. Σημειώνεται ότι τα ετήσια κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 55,7 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 55%. Αν αφαιρεθούν και τα δικαιώματα μειοψηφίας, η καθαρή κερδοφορία ανήλθε σε 23,5 εκατ. ευρώ, ενισχυμένη κατά 422%, χάρη και στη θετική επιρροή των αποτιμήσεων δευτερογενών παραγώγων.
Επιπλέον, σημαντικό κρίνεται και το γεγονός ότι η εταιρεία δραστηριοποιείται κατά κόρον σε τομείς της οικονομίας που θεωρούνται «αμυντικοί», όπως οι ΑΠΕ (Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας) και τα έργα παραχώρησης. Πρόκειται δηλαδή για επενδύσεις χαμηλού επενδυτικού ρίσκου και υψηλών αποδόσεων, που τυγχάνουν ιδιαίτερης απήχησης μεταξύ των ξένων επενδυτών.
Παράλληλα, ο όμιλος εμφανίζεται καλά τοποθετημένος για να επωφεληθεί από το νέο πρόγραμμα στήριξης που ανακοίνωσε πρόσφατα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Βάσει αυτού, στην Ελλάδα αντιστοιχούν κεφάλαια συνολικού ύψους 32 δισ. ευρώ, μεγάλο μέρος των οποίων προορίζεται για τομείς όπως η καθαρή ενέργεια, το περιβάλλον (πράσινη οικονομία) και οι υποδομές.
Σύμφωνα με πληροφορίες, από τα έσοδα της έκδοσης, μεταξύ άλλων, αναμένεται να χρηματοδοτηθούν η κατασκευή του νέου αεροδρομίου στο Καστέλλι του Ηρακλείου της Κρήτης, συνολικού προϋπολογισμού 480 εκατ. ευρώ, η νέα μονάδα φυσικού αερίου που δρομολογεί η εταιρεία στην Κομοτηνή, μια επένδυση της τάξεως των 300 εκατ. ευρώ και άλλες επενδύσεις σε υποδομές. Σύμφωνα με στελέχη της εταιρείας, το συγκεκριμένο ομόλογο προορίζεται για επενδύσεις σε έργα καθαρής ενέργειας (φυσικού αερίου) σε υποδομές και παραχωρήσεις.
Το συνολικό επενδυτικό πρόγραμμα του ομίλου, αν υπολογιστεί και εκείνο που «τρέχει» η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, ανέρχεται σε 3 δισ. ευρώ, καθώς μόνο τα έργα ΑΠΕ που δρομολογεί ο όμιλος είναι της τάξεως του 1,5 δισ. ευρώ, ενώ επιπλέον 200 εκατ. ευρώ αφορούν έργα διαχείρισης απορριμμάτων. Στα παραπάνω είναι πολύ πιθανόν να προστεθεί επιπλέον 1 δισ. ευρώ (δηλαδή 4 δισ. ευρώ συνολικά) που θα αφορούν την κατασκευή του νέου τουριστικού συγκροτήματος καζίνο στο Ελληνικό, σε συνεργασία με τη Mohegan Entertainment.
Αξίζει να σημειωθεί ότι πριν από λίγες εβδομάδες, η ICAP είχε προχωρήσει στη διατήρηση της πιστοληπτικής διαβάθμισης της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σε Α. Η διατήρηση της πιστοληπτικής ικανότητας του ομίλου αντανακλά το γεγονός ότι ο τομέας των ΑΠΕ, λόγω της φύσης της σχετικής δραστηριότητας, προσφέρει σταθερή ροή εσόδων, ειδικά στις τρέχουσες συνθήκες. Η ICAP συμπεριέλαβε στην αξιολόγηση και την εκτίμηση ότι ο όμιλος διαθέτει σημαντικές πιθανότητες ανάληψης νέων έργων παραχώρησης, καθώς συμμετέχει σε διαγωνισμούς για την Εγνατία Οδό, τον Βόρειο Οδικό Αξονα Κρήτης, την υποθαλάσσια ζεύξη Σαλαμίνας – Περάματος και το καζίνο στο Ελληνικό.
Υπενθυμίζεται ότι η θετική αυτή αξιολόγηση βασίστηκε και στη δρομολογούμενη έκδοση του επταετούς ομολόγου.