H Eurobank EFG αναλυει

Οι αυξημένες αμφιβολίες των επενδυτών για το ενδεχόμενο σταθερής οικονομικής ανάκαμψης σύντομα διατήρησε υπό πίεση τις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές την εβδομάδα που διανύσαμε, ενώ η ανησυχία για τα εταιρικά αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου στις ΗΠΑ επιβάρυνε ακόμα περισσότερο το γενικότερο κλίμα. Μετά τα πρόσφατα απογοητευτικά στοιχεία για τις θέσεις απασχόλησης στις ΗΠΑ, η βιομηχανική παραγωγή στην Αγγλία κατέγραψε απρόσμενη πτώση τον Μάιο, ενώ οι βιομηχανικές παραγγελίες στην Ιαπωνία υποχώρησαν τον ίδιο μήνα στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 ετών. Η αυξημένη διάθεση των επενδυτών για αποφυγή ρίσκου ήταν εμφανής στον δείκτη VIX, o οποίος μετρά τις προσδοκίες της αγοράς για τη βραχυχρόνια διακύμανση του χρηματιστηριακού δείκτη S&P500 στις ΗΠΑ και θεωρείται παγκόσμιο βαρόμετρο της ψυχολογίας των επενδυτών και της μεταβλητότητας της αγοράς. Μετά προσωρινή άνοδο πάνω από το κρίσιμο τεχνικά σημείο του 30 στις αρχές της εβδομάδας, ο VIX υποχώρησε στο 29,7 την Πέμπτη, παραμένοντας όμως υψηλότερα από το επίπεδο του 25,9, το χαμηλότερο μετά τη κατάρρευση της Lehman Brothers στα μέσα Σεπτεμβρίου 2008, που κατέγραψε στις αρχές της προηγούμενης εβδομάδας. Εντούτοις, οι περιορισμένες ελπίδες των επενδυτών για ισχυρή οικονομική ανάκαμψη σύντομα βοήθησαν στη διατήρηση του θετικού κλίματος στις αγορές κρατικών ομολόγων στις ΗΠΑ και στην Ευρωζώνη για τέταρτη συνεχή εβδομάδα. Οι τίτλοι μακροπρόθεσμης διάρκειας αποδείχθηκαν οι κύριοι ευνοημένοι μετά την ικανοποιητική απορρόφηση έκδοσης νέων κρατικών τίτλων στις ΗΠΑ συνολικού ύψους 73 δισ. αυτήν την εβδομάδα, ενώ τα στοιχεία πληθωρισμού που συνεχίζουν να δείχνουν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν περιορισμένες συνέβαλαν επίσης θετικά. Χαρακτηριστικά, η απόδοση του 10ετούς κρατικού αμερικανικού τίτλου (η απόδοση κινείται αντίθετα από την τιμή) υποχώρησε στο 3,28% την Τετάρτη, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα Μαΐου, πριν ανέλθει κοντά στο 3,35% στο τέλος της εβδομάδας, μετά την απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Αγγλίας ΒοΕ να μην επεκτείνει το πρόγραμμα ποσοτικής νομισματικής χαλάρωσης. Στις αγορές συναλλάγματος, σημαντικά κέρδη κατέγραψε το ιαπωνικό γιεν, ευνοημένο από το αυξημένο κλίμα αβεβαιότητας. Η ισοτιμία δολ. /γιεν υποχώρησε στο 91,80, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών, ενώ η ισοτιμία ευρώ/δολ. παρέμεινε εγκλωβισμένη στο πρόσφατο διάστημα διαπραγμάτευσης 1,3750 – 1,4200 εν αναμονή των αποτελεσμάτων δευτέρου τριμήνου από αμερικανικές τράπεζες την επόμενη εβδομάδα (Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley).