Σε νέα έξοδο στις αγορές, τη δεύτερη για το τρέχον έτος, προχωράει η Alpha Bank, με στόχο να κεφαλαιοποιήσει το θετικό κλίμα που έχει δημιουργηθεί στην επενδυτική κοινότητα μετά την παρουσίαση του νέου επιχειρησιακού της σχεδίου στις αρχές του μηνός, στο πλαίσιο του Investor Day, καθώς και τις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, ενόψει και της επιστροφής σε επενδυτική βαθμίδα.
Η Alpha Bank θα εκδώσει τίτλο της κατηγορίας senior preferred (υψηλής εξασφάλισης), με στόχο την άντληση 400 εκατ. ευρώ, ενώ χθες Δεύτερα έδωσε «εντολή» σε πέντε διεθνείς τράπεζες Goldman Sachs Bank Europe SE, IMI-Intesa Sanpaolo, Morgan Stanley Europe SE, Nomura και UBS Investment Bank, ως συντονιστές της έκδοσης (Joint Bookrunners), να πραγματοποιήσουν επαφές με επενδυτές. Το βιβλίο προσφορών θα ανοίξει πιθανότατα σήμερα, αν το επιτρέψουν οι συνθήκες στην αγορά, ωστόσο, σε κάθε περίπτωση, η έκδοση σχεδιάζεται να έχει ολοκληρωθεί εντός της τρέχουσας εβδομάδας.
Το νέο ομόλογο, διάρκειας έξι ετών με δυνατότητα ανάκλησης στα πέντε έτη, θα εισαχθεί προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου, ενώ αναμένεται να λάβει αξιολόγηση Ba3 από τη Moody’s και BB- από την S&P.
Στόχος της έκδοσης, όπως αναφέρεται στη σχετική παρουσίαση στους επενδυτές, είναι η ενίσχυση του «μαξιλαριού» της ελάχιστης απαίτησης ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων (MREL), καθώς και η στήριξη της ρευστότητας της συστημικής τράπεζας με περαιτέρω βελτίωση των δεικτών ρευστότητας. Αξίζει να σημειωθεί πως ο τελικός στόχος MREL της Alpha Bank για το 2026 είναι στο 27,16% των στοιχείων σταθμισμένου ενεργητικού (risk weighted assets – RWA), ενώ στο α΄ τρίμηνο του 2023 είχε διαμορφωθεί στο 21,28%, με εκδόσεις ύψους περίπου 2 δισ. ευρώ περίπου να απομένουν έτσι για την επίτευξή του (χωρίς να λαμβάνεται υπόψη το νέο senior preferred ομόλογο).
Την τελευταία τριετία η Alpha Bank έχει προχωρήσει σε σειρά επιτυχημένων εκδόσεων ομολόγων συνολικού ύψους 3,2 δισ. ευρώ, με την πιο πρόσφατη έξοδο να πραγματοποιείται τον περασμένο Φεβρουάριο, με έκδοση τίτλου Additional Tier 1 (ΑΤ1), πριν ξεσπάσει η τραπεζική αναταραχή που προκάλεσαν οι περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ καθώς και ο «γάμος» Credit Suisse – UBS, ο οποίος και «πάγωσε» ουσιαστικά την αγορά ΑΤ1 ομολόγων. Τότε η συστημική τράπεζα είχε αντλήσει 400 εκατ. ευρώ, με τις προσφορές να προσεγγίζουν το 1,80 δισ. ευρώ, προερχόμενες από περισσότερους από 190 επενδυτές, ενώ το κουπόνι του τίτλου διαμορφώθηκε στα 11,875%.
Τον Δεκέμβριο του 2022 η Alpha είχε εκδώσει senior preferred επίσης, διάρκειας 4,5 ετών, αντλώντας 450 εκατ. ευρώ, με κουπόνι 7,5%, ενώ σήμερα η απόδοσή του διαμορφώνεται στο 6,8%.
Τον Οκτώβριο του 2022 μέσω τριετούς ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας επίσης, είχε αντλήσει 400 εκατ. ευρώ με τοκομερίδιο 7%, με την απόδοσή του σήμερα να διαμορφώνεται στο 6,5%.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς, το επιτόκιο του νέου senior preferred ομολόγου αναμένεται να κινηθεί στην περιοχή του 6,5%-7%.
Να σημειωθεί ότι στο πρώτο τρίμηνο του 2023 ο δείκτης κεφαλαίων κοινών μετοχών της κατηγορίας 1, με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ (FL CET1) της Alpha Bank, ανήλθε στο 12,8%, ενισχυμένος κατά 30 μονάδες. Η διοίκηση εκτιμά πως οι κεφαλαιακοί δείκτες αναμένεται να ενισχυθούν περαιτέρω το 2023 κατά 60 μονάδες βάσης από τις προγραμματισμένες συνθετικές τιτλοποιήσεις, ενώ με βάση το στρατηγικό σχέδιο προβλέπεται αύξηση του κεφαλαιακού δείκτη FL CET1 στο 16% το 2025. Παράλληλα, στο α΄ τρίμηνο ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις ανήλθε στο 76% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) στο 164%.