Χρονιά ρεκόρ για τα μεγέθη των ελληνικών εισηγμένων, σε όλα τα επίπεδα, ήταν το 2022, παρά το πολύ δύσκολο τοπίο που επικράτησε στη διεθνή και ευρωπαϊκή οικονομία λόγω της ενεργειακής και της πληθωριστικής κρίσης.
Ο υψηλός ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας σε συνδυασμό με την ενίσχυση της τουριστικής δραστηριότητας, της βιομηχανικής παραγωγής και των εξαγωγών, αποτέλεσαν καταλύτες για την εκτίναξη των εταιρικών επιδόσεων.
Ειδικότερα, οι 150 εισηγμένες που δημοσίευσαν αποτελέσματα –συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών, των επενδυτικών και των ασφαλιστικών εταιρειών– εμφάνισαν καθαρά κέρδη 10,41 δισ. ευρώ, σημειώνοντας εκρηκτική αύξηση κατά 303,6%, σύμφωνα με τα στοιχεία της Beta Securities, γράφοντας έτσι ιστορία αφού ξεπέρασαν πλέον τις επιδόσεις της «χρυσής περιόδου» των εισηγμένων της πενταετίας 2004-2008, όταν μάλιστα οι εισηγμένες εκείνη την πενταετία ήταν διπλάσιες σε αριθμό σε σχέση με σήμερα.
Τα μεγέθη πάντως είναι επηρεασμένα από έκτακτες εγγραφές, μη οργανικά κέρδη αλλά και επαναξιολογήσεις περιουσιακών στοιχείων. Τα λειτουργικά κέρδη εκτινάχθηκαν επίσης σε ιστορικά υψηλά και στα 14,013 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 35,6%. Περίπου στο μισό (και πλέον) ΑΕΠ της Ελλάδας ανήλθε παράλληλα ο τζίρος των εισηγμένων, αγγίζοντας τα 106,847 δισ. ευρώ, ένα ποσό που δεν έχουμε συναντήσει ποτέ ξανά στην ιστορία, παρουσιάζοντας αύξηση της τάξης του 48,8% σε σχέση με το 2021.
Η πλειονότητα των εισηγμένων κατάφερε να αντιμετωπίσει πολύ καλά τις προκλήσεις που έφεραν οι πρόσφατες κρίσεις, όπως οι επιπτώσεις της COVID-19, ο πόλεμος στην Ουκρανία και η εκτίναξη των τιμών της ενέργειας και του πληθωρισμού, και η ταχύτερη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής στην ιστορία, καθώς το 80% του συνόλου κατάφερε να καταγράψει κέρδη, με μόλις 30 εισηγμένες να εμφανίζουν ζημίες. Συγκεκριμένα από το σύνολο των 150 εισηγμένων, 120 εταιρείες εμφάνισαν κέρδη εκ των οποίων 58 βελτίωσαν την κερδοφορία τους, 46 είδαν την κερδοφορία τους να μειώνεται και 16 μετέτρεψαν τις ζημίες του 2021 σε κέρδη.
Η ανθεκτικότητα αυτή των εταιρειών οδηγεί τις διοικήσεις να διανείμουν 2,502 δισ. ευρώ σε μερίσματα ή επιστροφές κεφαλαίου, έναντι 2,18 δισ. ευρώ το 2021.
Οι διοικήσεις θα διανείμουν 2,502 δισ. ευρώ σε μερίσματα ή επιστροφές κεφαλαίου.
Παράλληλα, η καθαρή θέση των εισηγμένων στο σύνολο του 2022 διαμορφώθηκε στα 66,489 δισ. παρουσιάζοντας αύξηση της τάξης του 8% σε σχέση με το 2021, τα ταμειακά διαθέσιμα ανήλθαν στα 17,862 δισ. με αύξηση 7,7%, ενώ σημειώθηκε μικρή αύξηση του δανεισμού κατά 2,9% και στα 23,04 δισ.
Σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας, ο κλάδος της ύδρευσης, με τις ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ, σημείωσε τη μεγαλύτερη μείωση (63%) λόγω του ενεργειακού κόστους, το οποίο οι εισηγμένες δεν «πέρασαν» στους καταναλωτές, ενώ το χονδρικό εμπόριο (+219%), ο κλάδος του πετρελαίου και των διυλιστηρίων (+180%), η γεωργία-κτηνοτροφία (+130%) και τα προϊόντα χάρτου (+110%) παρουσίασαν τη μεγαλύτερη αύξηση. Αύξηση άνω του 50% σημείωσαν και οι κατασκευές, οι μεταφορές και η πληροφορική.
Οι προοπτικές για το 2023
Το «στοίχημα» και η μεγάλη πρόκληση συνεπώς κατά τη φετινή χρήση είναι η διατήρηση αυτών των επιδόσεων καθώς αν και το κόστος της ενέργειας έχει υποχωρήσει, η σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής συνεχίζεται και δεν αναμένεται να κορυφωθεί πριν από το τέλος του καλοκαιριού ή τις αρχές του φθινοπώρου, επηρεάζοντας έτσι τις εισηγμένες, ειδικά εκείνες με υψηλό δανεισμό.
Στα θετικά ωστόσο είναι οι εκτιμήσεις για σημαντική υπεραπόδοση της ελληνικής οικονομίας έναντι των υπολοίπων στην Ευρωζώνη και φέτος, με ρυθμούς ανάπτυξης γύρω στο 2,5%, με τις εισροές του Ταμείου Ανάκαμψης να συνεχίζονται και να στηρίζουν τις επιδόσεις πολλών εισηγμένων, παρά το γεγονός ότι το 2023 είναι μια εκλογική χρονιά για τη χώρα και η πιθανότητα καθυστέρησης σχηματισμού κυβέρνησης είναι υψηλή. Ηδη το πρωτογενές πλεόνασμα του α΄ τριμήνου, η μείωση της ανεργίας σε χαμηλά 12ετίας, η διατήρηση του πληθωρισμού σε χαμηλά επίπεδα και η αύξηση των τουριστικών αφίξεων και εισπράξεων έναντι του 2019 αλλά και οι εκτιμήσεις για περαιτέρω μείωση του χρέους/ΑΕΠ προς το 145%, δίνουν ένα πολύ θετικό στίγμα για την πορεία της οικονομίας φέτος.
Εξτρα… «μπόνους» για την Ελλάδα και κατ’ επέκταση τις ελληνικές εισηγμένες, αναμένεται να δοθεί και από την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, η οποία σύμφωνα με αρκετούς αναλυτές τοποθετείται στο δ΄ τρίμηνο του 2023. Οι εισηγμένες εταιρείες θα έχουν νέο «κοινό» από πλευράς επενδυτών στις μετοχές τους, ενισχύοντας τις κεφαλαιοποιήσεις, ενώ θα επωφεληθούν από ένα πιο ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον και χαμηλότερα πιστωτικά spreads, που θα βελτιώσουν τα θεμελιώδη μεγέθη τους.